Не так давно мы разбирали 10 неэтичных и запрещенных торговых техник, за использование которых инвесторов и трейдеров могут оштрафовать, отстранить от торговли и даже посадить в тюрьму. В противовес недобросовестным методикам сегодня мы поговорим о правильных и нужных методах, которые использовали и продолжают использовать лучшие мировые трейдеры. Многие из приведенных приемов детально описаны героями серии книг Джека Швагера «Маги рынка» — настоящей библии инвестора и трейдера.
1. Стоп-лосс
Первый и один из наиболее важных приемов, который используется каждым профессионалом, но очень часто игнорируется розничными инвесторами. Представьте: вы купили бумаги Х после того, как они круто просели в цене. Какова вероятность, что вы подобрали их идеально «на дне»? Те, кто имеет опыт торговли, знают — шанс очень низкий. Если вы оказались неправы с выбором позиции, то выйти и зафиксировать небольшой убыток является не самой плохой идеей. Всегда проще вернуться в игру в момент, когда шансы вновь в вашу пользу, чем позволять убыткам размножаться.
Кем используется: тысячи профессиональных трейдеров по всему миру.
2. Не вовлекаться в позиции эмоционально
Топовые трейдеры всегда подчеркивают важность сохранения нейтрального настроя в торговле. Как правило, инвестор остается объективным только до момента входа в сделку. После часто появляются лишние мысли, соблазны, желание заработать конкретную сумму Х, спросить мнение у другого человека. Если вы не можете перестать думать о занимаемой позиции, то скорее всего заняли слишком большой размер. Потеря объективности на рынке может обойтись очень дорого. Многие великие трейдеры и инвесторы либо полностью автоматизируют систему принятия торговых решений либо создают набор алгоритмов для отслеживания и принятия решений строго по ним, чтобы исключить человеческий фактор.
Кто уделял внимание: Рэй Далио, Эд Сейкота, Питер Линч.
3. Адекватный размер позиции
Эта простая, но очень важная деталь, напрямую связана с прошлым пунктом. Адекватный размер позиции — первый и самый простой способ снизить эмоциональный фактор в торговле. Если вы принимаете инвестиционное решение — правильный размер поможет пересидеть просадку в инструментах с фундаментальными факторами или разместить стоп-лосс в правильном месте, если вы торгуете активнее. Для более продвинутых участников рынка размер позиции поможет собрать портфель активов с низкой корреляции и тем самым улучшить его риск-параметры.
Кто уделял внимание: Ларри Хайт, Уильям Экхардт.
4. Бэктестинг
Еще один прием, который использует практически каждый продвинутый инвестор и трейдер. Предположим, вы нашли набор паттернов/алгоритмов/действий, которые, согласно вашим ожиданиям, способны принести прибыль. Проверять свои гипотезы на практике, чтобы получить качественный репрезентативный результат на длинной дистанции будет долго и дорого. Вместо этого вы хотите провести бэктест — проверку своего набора правил и алгоритмов «на истории» — на любом временном интервале, рынке, инструменте и получить результаты — доходность, соотношение риска к результату, коэффициенты, профит фактор и многое другое. Самое главное — вы быстро и без потерь получаете качественный вывод о пригодности работы стратегии, а также понимание о слабых местах и уязвимостях — ключевое инфо для результативной работы в будущем.
Кем используется: тысячи профессиональных трейдеров по всему миру.
5. Не усреднять убытки
Данный прием относится скорее к трейдерам, чем к инвесторам. Наличие убытка, как явления, уже косвенно говорит о том, что в текущей перспективе трейдер (инвестор) оказался не прав, и рынок идет против него. Соответственно, при добавлении капитала к убыточной позиции есть шанс усиления своей неправоты и игры против рынка. Добавление капитала в убыточную сделку также с большой вероятностью нарушает 3 пункт данной статьи и делает размер позиции непропорциональным относительно собственного капитала инвестора, нарушает баланс. Многие великие трейдеры и инвесторы прямо советуют искать на свободный капитал другие идеи и отказываться от усиления убытков. Исключением может стать инвестиционный подход, где в силу различных причин разрыв между рыночной и справедливой стоимостью актива может сохраняться годами (нужно большое терпение, чтобы дождаться устранения таких разрывов).
Кем используется: Уильям О’Нил, Дэвид Райан, Джесси Ливермор.
6. Приоритет не на процент выигрышных сделок, а на матожидание
Частым заблуждением является желание инвесторов и трейдеров быть правым как можно чаще, если оценивать сделки количественно. На самом деле соотношение прибыльных сделок к убыточным даже у величайших инвесторов и трейдеров примерно 1:1. Как же тогда им удается зарабатывать? Ответ кроется в формировании положительного матожидания. Вы хотите, чтобы ваши прибыли были крупнее, чем ваши убытки — в таком случае даже при малой доле выигрышных сделок вы будете зарабатывать. В книге Джека Швагера «Маги рынка» 1989 Пол Тюдор Джонс прямо говорил об этом: «Я могу открыть 9 сделок и закрыть их с небольшим убытком в 1%, а на десятый раз сорвать настоящий куш». Уоррен Баффет также неоднократно упоминал, что соотношение его прибыльных инвестиций к убыточным «в лучшем случае примерно 50/50».
У кого встречается: Уорренн Баффет, Пол Тюдор Джонс, Уильям О’Нил.
7. Разработка всех сценариев сделки
Выше, в пункте 2, мы писали, что единственный момент, когда инвестор полностью объективен относительно сделки — до ее открытия (исключением могут стать торговые системы или набор правил, в соответствии с которыми ведется торговля). Соответственно, знать заранее все свои действия и иметь дорожную карту «на все случаи» может быть очень полезно, чтобы у вас не осталось никаких непокрытых мест и неопределенностей.
Кто использует: Мартин Шварц, Ларри Хайт, Ларри Бенедикт.
8. «Не переторговывать»
Отсутствие сделки тоже является хорошим инвестиционным решением. Бывают редкие, но достаточные ситуации, которые совпадают с суждениями и взглядами трейдера (инвестора). Именно в эти моменты нужно действовать активно и решительно. Появления таких ситуаций нужно терпеливо дожидаться и стараться делать как можно меньше «лишних» действий по пути. Не входить в сделки повторно из желания вернуть потерянный капитал, не возвращаться в ранее закрытые позиции на вершине из-за FOMO, не торговать ради самого процесса или скуки (таких примеров также встречается очень много). Тогда с большей вероятностью вы будете готовы к правильным решительным действиям в ключевой момент.
Главный адепт: Джим Роджерс — в среднем совершает примерно 3-4 сделки в год и, со слов Роджерса, примерно в 8 из 10 случаев оказывается прав.
9. Ведение торгового журнала и работа над ошибками
Еще одна полезная привычка профессиональных игроков рынка состоит в фиксации всех действий, связанных со сделками: вход, выход, логика принятия торгового решения, оперируемые вводные, все риск-параметры и результат сделки. И, конечно же, качественное выполнение разбора ошибок — что можно было сделать по-другому, чтобы увидеть ошибку, минимизировать убыток.
Главный адепт: Рэй Далио. Безусловно, наиболее яркий и успешный пример разбора ошибок и составления целой философии вокруг данного процесса. Человек, в хедж-фонде которого критика не только поощряется, но и приветствуется от сотрудников всех уровней, без исключений. Сам Рэй Далио однажды получил оценку F (2) от 18-летнего сотрудника и извлек из этой ситуации полезные выводы.
10. Усиление прибыльной позиции
Прием только для продвинутых инвесторов и трейдеров. Если вы качественно провели подготовку к сделке, открыли позицию, которая стала приносить прибыль, и вы видите дальнейший апсайд — то почему бы не усилить эту позицию и не докупить еще? В таком случае при соблюдении риск-менеджмента вы рискуете только уже полученной прибылью или минимальными убытками взамен на еще больший доход в подтверждение своей правоты.
Кто применял: Джим Роджерс, Джордж Сорос, Стэнли Дракенмиллер.
Это был базовый, но не исчерпывающий список приемов и техник, которые используют топовые трейдеры, стабильно преуспевающие на финансовом рынке на длинной дистанции. Многие из описанных техник конфликтуют с привычным видением торговли любителей, но о них действительно стоит задуматься для того, чтобы улучшить собственные результаты. Само по себе применение представленных методов может не принести выдающихся результатов, но оно точно минимизирует ущерб, который трейдер или инвестор может понести во время торговли.
