Биржевой фонд Roundhill Memory (DRAM) стал новым способом заработать на буме памяти для ИИ, пишет Yahoo Finance.
Фонд показывает резкий рост с момента запуска
ETF существует всего месяц, но трейдеры уже используют его как основной инструмент для торговли. По состоянию на среду было проведено всего 24 торговых сессии, но он уже вырос примерно на 70% и достиг внутридневного рекорда на 14 из них. Запуск фонда вызвал сравнения с некоторыми из крупнейших недавних хитов индустрии ETF.
Новый инструмент для ставки на AI-память
Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас назвал DRAM «по сути, это $IBIT среди тематических ETF на акции», имея в виду спотовый биткоин-ETF BlackRock (IBIT). Таким образом, эксперт полагает, что фонд стал редким нишевым ETF, который почти мгновенно превратился в значимое рыночное событие. По состоянию на вторник активы DRAM составляли около $3,3 млрд.
Ралли памяти связано с инфраструктурой искусственного интеллекта
DRAM появился после стремительного роста, который продолжается уже длительное время. Bloomberg Global Memory Index вырос почти на 680% с начала 2025 года после двух десятилетий циклов роста акций компаний, производящих память, которые теперь кажутся незначительными по сравнению с ростом в эпоху ИИ.
Акции компаний в этой сфере всегда были цикличными, однако новая волна роста, связанная с искусственным интеллектом, стала одним из наиболее ярких текущих трендов. Такая динамика наблюдается на фоне фоне ИИ-бума, следствием которого стал растущий спрос на DRAM, HBM и системы хранения для AI-дата-центров. Также играет роль ограниченный объем предложения.
Концентрация фонда повышает как потенциал, так и риски
DRAM — это не широкий полупроводниковый фонд. Его крупнейшие активы — это сама цепочка поставок памяти, возглавляемая Micron (MU), SK Hynix (000660.KS), Samsung (005930.KS), Sandisk (SNDK), Seagate (STX) и Western Digital (WDC).
Samsung только что стала последней публичной компанией, достигшей рыночной капитализации в $1 трлн. Micron, SK Hynix и Samsung составляют почти 70% ETF, в то время как на семь крупнейших активов приходится около 90%.
Такая структура решает практическую проблему для американских инвесторов, но с оговорками. Samsung и SK Hynix играют центральную роль на рынке памяти, но ни у одной из компаний нет легкодоступных ADR для покупки на бирже США. SK Hynix пока лишь подала заявку на листинг в США. Портфель фонда DRAM, ориентированный на зарубежные рынки, означает, что инвесторы получают доступ с дополнительным уровнем ликвидности, однако при этом имеются валютные риски, а также риски, связанные со временем торгов.
Инвесторы получают альтернативу широким полупроводниковым ETF
Для инвесторов в чипы выбор теперь сводится к тому, насколько концентрированной они хотят сделать ставку. DRAM предлагает специализированный портфель — это означает прямой доступ к сектору. ETF на полупроводники, такие как VanEck Semiconductor ETF (SMH) и iShares Semiconductor ETF (SOXX), предлагают большую диверсификацию.
ETF еще слишком молод для обычного технического анализа. Практически нет 20-дневной скользящей средней, за которой можно было бы следить, поэтому линия тренда запуска является определяющим фактором. Пока DRAM продолжает расти, трейдеры продолжают переплачивать за прямую позицию на рынке памяти. Прорыв ниже этой линии станет первым признаком того, что рынок памяти для ИИ теряет импульс.
