Китайский стартап в сфере искусственного интеллекта Moonshot AI, разработчик чат-бота Kimi, изучает возможность проведения первичного публичного размещения акций (IPO) в Гонконге. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.
Подготовка Moonshot AI к IPO в Гонконге
Moonshot AI уже провела предварительные переговоры с China International Capital Corporation и Goldman Sachs по поводу IPO. В настоящее время планы китайской компании находятся на ранней стадии.
Moonshot AI не только оценивает перспективы листинга, но и обсуждает перестройку корпоративной структуры. Это необходимо, чтобы соответствовать требованиям регуляторов и повысить привлекательность для инвесторов.
Сейчас основное управление стартапа находится в Пекине, а активы принадлежат материнской структуре, зарегистрированной на Каймановых островах. Менеджмент Moonshot AI изучает регистрацию юридического лица в материковом Китае или Гонконге.
Регуляторное давление и новая осторожность Пекина
Планы Moonshot AI реализуются на фоне ужесточения регуляторного контроля со стороны китайских властей. В последние годы Пекин усилил внимание к IPO компаний с офшорной red chip структурой. Акции таких организаций торгуются за рубежом, хотя бизнес и основные активы находятся в КНР.
Китайские власти усилили контроль за ними с целью минимизировать риски утечки данных и стратегических разработок через офшорные структуры. Также Пекин стремится ограничить отток капитала за рубеж для того, чтобы перенаправить его на поддержку внутреннего рынка. Наконец, органы управления КНР хотят избежать ситуаций, когда иностранные инвесторы получают чрезмерное влияние на ключевые национальные проекты, в том числе в сфере ИИ.
Такой подход китайских властей вынуждает компании пересматривать корпоративные структуры, в том числе переносить холдинги в материковый Китай или создавать специальные юридические лица для IPO. При этом увеличивается срок подготовки к размещению из за необходимости согласований с регуляторами. А инвесторы проявляют осторожность, поскольку неопределенность с регулированием повышает риски вложений в китайские стартапы.
Оценка, инвесторы и интерес рынка к китайскому ИИ
Moonshot AI обсуждает раунд финансирования на сумму до $1 млрд. По итогам сделки компания может получить оценку примерно в $18 млрд. В феврале этого года стартап завершил раунд финансирования на сумму более $700 млн, а оценка выросла до $12 млрд. Для сравнения, в декабре 2025 года компания оценивалась в $4,3 млрд.
Такой резкий рост Moonshot AI связан с популярностью ее чат-бота Kimi. Также компания получает поддержку со стороны лидеров китайского ИИ-рынка (Alibaba, Tencent Holdings и 5Y Capital), что повышает уровень доверия со стороны других инвесторов. Кроме того, рост оценки Moonshot AI происходит на фоне успешного IPO других китайских ИИ-компаний, таких как Zhipu и MiniMax, чьи капитализации после листинга достигли примерно $40 млрд.
Все эти события создают идеальную среду для инвестиций в быстрорастущие корпорации. С учетом стремления Китая стать технологическим лидером в мире крупные инвесторы активно вкладывают в развитие компаний из этой отрасли.
Стратегическое значение сделки для рынка
Возможное IPO Moonshot AI может стать важнейшим тестом для всего рынка китайских ИИ компаний. Итоги сделки покажут, насколько инвесторы готовы вкладываться в сектор на фоне регуляторной неопределенности, а также то, как рынок отреагирует на высокую оценку стартапов с фокусом на локальный спрос.
Кроме того, сделка может усилит роль Гонконга как ключевой площадки для размещения китайских технологических компаний. В условиях ограничений на листинг в США, например, из за требований к раскрытию данных, Гонконг предлагает доступ к капиталу материкового Китая через программы взаимного доступа бирж, гибкость регулирования для компаний с гибридной структурой (офшор/материк), а также инфраструктуру для привлечения азиатских и ближневосточных инвесторов, заинтересованных в ИИ.
