Во вторник, 13 октября, компания Tencent Holdings привлекла около $5,7 млрд за счет размещения долговых обязательств в долларах США и офшорных юанях, пишет Reuters. Размещение прошло несколькими траншами, а совокупный объем заявок инвесторов превысил $23 млрд, несмотря на опасения по поводу расходов на искусственный интеллект, которые негативно сказываются на мировых рынках.
Ожидается, что облигациям будут присвоены рейтинги A1 от Moody's и A+ от S&P. Согласно условиям размещения, рейтинги Tencent составляют A1 (Moody's), A+ (S&P) и A (Fitch).
Как следует из документа, совместными глобальными координаторами размещения долларовых облигаций Tencent выступают JPMorgan, Goldman Sachs, HSBC и Morgan Stanley. При этом организацией размещения облигаций в офшорных юанях занимаются ICBC (Asia), Agricultural Bank of China, Bank of China, Bank of Communications, China Construction Bank, CITIC Securities, HSBC и JPMorgan.
Четыре транша и высокий спрос
Согласно условиям размещения, китайский технологический гигант продал на рынке долларовых облигаций бумаги со сроком погашения 10 лет на сумму $1,3 млрд и со сроком погашения 20 лет на $500 млн долларов. Одновременно с этим компания также разместила офшорные юаневые облигации (так называемые «дим-сам-облигации»): 10-летние на сумму 20 млрд юаней ($2,99 млрд) и 30-летние на 6 млрд юаней.
Совокупный объем заявок более чем в четыре раза превысил итоговый объем размещения. Как сообщил агентству Reuters осведомленный источник, изначально ожидалось, что Tencent привлечет не менее $4,5 млрд.
Во вторник акции поставщиков решений в сфере ИИ подверглись сильному давлению со стороны продавцов из-за растущих опасений по поводу конкуренции в секторе, а также влияния высоких процентных ставок на стоимость заимствований и масштабы расходов, связанных с ИИ.
Несмотря на эти опасения, спрос инвесторов на 10-летние и 20-летние долларовые облигации Tencent превысил $7,4 млрд. В то же время объем заявок на 10-летние и 30-летние офшорные юаневые облигации («дим-сам-облигации») превысил 105 млрд юаней.
В предыдущий раз компания выходила на рынок облигаций в июне, когда привлекла около $4,66 млрд за счет размещения бумаг, номинированных в долларах и юанях.
Цели и возможности
По условиям сделки, Tencent планирует направить полученные средства на общекорпоративные цели. При этом новое заимствование осуществляется на фоне наращивания компанией инвестиций в инфраструктуру и продукты в сфере искусственного интеллекта.
Технологические компании по всему миру в настоящее время привлекают миллиарды долларов для финансирования инвестиций в ИИ, хотя инвесторы стали более избирательно подходить к предприятиям, вкладывающим средства в дорогостоящую ИИ-инфраструктуру, ввиду повышения стоимости заимствований.
Столь быстрое возвращение компании на рынок облигаций свидетельствует о том, что капитал для сферы искусственного интеллекта (ИИ) по-прежнему доступен — особенно для компаний с сильными денежными потоками, надежными балансовыми показателями и реалистичными планами монетизации, отметил портфельный управляющий Allspring Global Investments Гэри Тан.
«Мы наблюдаем более явный сдвиг в настроениях относительно темпов расходов на ИИ: инвесторы все чаще рассматривают доступность финансирования и стоимость капитала как потенциальные препятствия для дальнейшего наращивания инвестиций в эту сферу», - заметил Тан.
Капитальные затраты Tencent выросли
Согласно документации, предоставленной по итогам размещения долговых бумаг, в первом полугодии 2026 года капитальные затраты Tencent более чем удвоились, достигнув 96,3 млрд юаней по сравнению с 45,9 млрд юаней годом ранее. Отмечается, что расходы включали закупку вычислительного оборудования и программного обеспечения, а также создание центров обработки данных.
